Ander mense is die voorlees Oorsake van Stock Verwatering 'N Verskeidenheid van gebeure kan sneller voorraad verwatering. As 'n maatskappy se behoeftes om kapitaal te verkry, kan dit besluit om bykomende aandele van voorraad tot buite beleggers uitreik in ruil vir kontant. Stock verwatering kan ook voorkom as werknemers of beleggers omskepbare effekte of voorraad opsie planne. Beleggers met omskepbare effekte kan hulle bande handel vir aandele, wat die bedrag van die uitstaande voorraad verhoog. Werknemers wat toegeken voorraad opsies kan kies om dit uit te oefen wanneer die voorraad baadjies, wat ook verhoog die poel van uitstaande voorraad. Stock Eienaar Verwatering Tensy die maatskappy bied meer voorraad tot die huidige aandeelhouers, is eienaarskap altyd verdun wanneer addisionele aandele uitgereik. Byvoorbeeld, sê dat 'n maatskappy het tans vier eienaars wat al besit 100 aandele van voorraad, en die maatskappy wil 'n ander 100 aandele uit te reik. Op die oomblik, elke eienaar het 25 persent eienaarskap van die maatskappy. Tensy die besigheid bestaande eienaars meer aandele van voorraad bied, sal hul nuwe eienaarskap koers na die voorraad uitreiking 100 meer as 500, of 20 persent. Stock Waarde Verwatering As die maatskappy uitreik voorraad teen minder as die huidige aandeelprys, die uitreiking veroorsaak voorraad waarde verwatering. Sê byvoorbeeld dat aandele tans verhandel teen $ 5 per aandeel, en 400 aandele uitstaande is. As die maatskappy uitreik bykomende aandele vir $ 5 per aandeel, geen waarde verwatering plaasvind. Maar, as die maatskappy is slegs in staat tot $ 4 per aandeel kry vir 100 addisionele aandele, die totale markwaarde van die maatskappy is $ 400 plus $ 2000, of $ 2,400. Verdeeld oor 500 aandele, elke aandeel is nou die moeite werd $ 4,80 en die waarde daarvan is verdun met 20 sent per aandeel. Verdienste per aandeel Verwatering Selfs al voorraad waarde nie verdun, kan verdienste per aandeel verwater. Indien 'n maatskappy bykomende voorraad, maar is nie in staat om wat kapitaal te omskep in 'n ekstra inkomste vir die maatskappy, sal die verdienste per aandeel val wat gebaseer is op die bedrag van bykomende voorraad uitgereik. Byvoorbeeld, sê dat 'n maatskappy het 400 aandele uitstaande, reik 100 nuwe aandele, en inkomste bly staande teen $ 6,000. Voor die uitreiking, verdienste per aandeel was $ 6000 gedeel deur 400, of $ 15 per aandeel. Na die voorraad uitreiking, verdienste per aandeel is $ 6000 gedeel deur 500, of $ 12 per aandeel. Verwaterde verdienste per aandeel Formule Die verwaterde verdienste per aandeel Formule Verwaterde verdienste per aandeel is die wins vir 'n oorsigtydperk per aandeel van uitstaande gewone aandele gedurende daardie tydperk. Die meting sluit die getal aandele wat uitstaande sou gewees het gedurende die tydperk as die maatskappy gewone aandele vir alle potensiële verwateringseffek algemene uitstaande voorraad gedurende die tydperk uitgereik het. Die rede vir wat verklaar verwaterde verdienste per aandeel is sodat beleggers kan bepaal hoe die verdienste per aandeel toeskryfbaar aan hulle kan verminder indien 'n verskeidenheid van omskepbare instrumente sou word omgeskakel na voorraad. So, hierdie meting bied die ergste geval vir verdienste per aandeel. Verdienste per aandeel inligting moet net gerapporteer word deur die openbaar-gehou besighede. As 'n maatskappy het meer soorte voorraad as gewone aandele in sy kapitaalstruktuur, moet dit beide basiese verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel inligting aan te bied; hierdie aanbieding moet wees vir beide inkomste uit voortgesette bedrywighede en netto inkomste. Hierdie inligting word verslag gedoen oor die maatskappy & rsquo; s inkomstestaat. Om verwaterde verdienste per aandeel te bereken, sluit die uitwerking van alle verwaterende potensiële gewone aandele. Dit beteken dat jy die aantal uitstaande aandele verhoog deur die geweegde gemiddelde aantal bykomende gewone aandele wat uitstaande sou gewees het as die maatskappy al verwaterende potensiële gewone aandele het omgeskakel na gewone aandele. Dit verwatering kan die wins of verlies beïnvloed in die teller van die verwaterende verdienste per aandeel berekening. Die formule is: (Wins of verlies toeskryfbaar aan gewone aandeelhouers van moedermaatskappy aandele + Nabelaste rente op omskepbare skuld + Convertible voorkeur dividende) (Geweegde gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele gedurende die tydperk + Alle verwaterende potensiële gewone aandele) Dit mag nodig wees om twee aanpassings te maak om die teller van hierdie berekening. Hulle is: Rente-uitgawe . Elimineer enige rente-uitgawe wat verband hou met verwaterende potensiële gewone aandele, want jy aanvaar dat hierdie aandele omgeskakel word na gewone aandele. aanspreeklikheid vir die rente-uitgawe, die omskakeling sal die maatskappy & rsquo te skakel. Dividende. Eers vir die impak nabelaste van dividende of ander vorme van verwaterende potensiële gewone aandele. Dit mag nodig wees om bykomende aanpassings te maak om die noemer van hierdie berekening. Hulle is: Antiverwaterend aandele. As daar enige voorwaardelike voorraad issuances dat 'n antiverwaterend impak op verdienste per aandeel sal hê, moet hulle nie sluit in die berekening. Hierdie situasie ontstaan wanneer 'n besigheid ervaar 'n verlies, want insluitend die verwaterende aandele in die berekening van die verlies per aandeel sal verminder. Verwaterende aandele. As daar 'n potensiële verwaterende gewone aandele, voeg dit alles om die noemer van die verwaterde verdienste per aandeel berekening. Tensy daar 'n meer spesifieke inligting beskikbaar, aanvaar dat hierdie aandele uitgereik aan die begin van die oorsigtydperk. Verwaterende sekuriteite beëindiging. As 'n doelskop opsie verval gedurende die oorsigtydperk vir verwaterde omskepbare sekuriteite, of indien die verwante skuld uitgewis gedurende die oorsigtydperk, die effek van hierdie effekte moet steeds ingesluit in die noemer van die verwaterde verdienste per berekening aandeel vir die tydperk waartydens hulle was uitstaande. Benewens die kwessies net opgemerk, hier is 'n aantal bykomende situasies wat kan 'n impak die berekening van verwaterde verdienste per aandeel: Die meeste voordelige uitoefeningsprys. Wanneer jy die aantal potensiële aandele wat uitgereik kon word bereken, doen dit met behulp van die mees voordelige wisselkoers vanuit die perspektief van die persoon of entiteit wat die sekuriteit te omskep. Nedersetting aanname. As daar 'n oop kontrak wat in gewone aandele of kontant kan vereffen word, aanvaar dat dit in gewone aandele vereffen sal word, maar slegs indien die effek is verwaterende. Die vermoede van nedersetting in voorraad oorkom kan word indien daar 'n redelike grondslag vir verwag dat nedersetting sal gedeeltelik of geheel en al in kontant wees. Effekte van omskepbare instrumente. As daar omskepbare instrumente uitstaande, sluit hul verwateringseffek as hulle verdienste per aandeel verwater. Jy moet dit oorweeg omskepbare voorkeur voorraad antiverwaterend te wees wanneer die dividend op enige bekeerde aandele groter is as basiese verdienste per aandeel. Net so, is omskepbare skuld beskou antiverwaterend wanneer die rente-uitgawe op enige bekeerde aandele basiese verdienste per aandeel oorskry. Opsie oefening. As daar enige verwaterende opsies en lasbriewe, aanvaar dat hulle uitgeoefen op hul uitoefeningsprys. Dan sit die opbrengs in die totale getal aandele wat die houers sou gekoop het, met behulp van die gemiddelde markprys gedurende die oorsigtydperk. Gebruik dan in die verwaterde verdienste per aandeel berekening van die verskil tussen die aantal aandele aanvaar uitgereik te gewees het en die getal aandele aanvaar te gewees het gekoop. Sit opsies. As daar gekoop verkoopopsies, net sluit hulle in die verwaterde verdienste per aandeel berekening as die uitoefeningsprys is hoër as die gemiddelde markprys gedurende die oorsigtydperk. Geskryf verkoopopsies. As daar 'n geskrewe sit opsie wat 'n besigheid vereis om sy eie voorraad terug te koop, sluit dit in die berekening van verwaterde verdienste per aandeel, maar slegs indien die effek is verwaterende. Call opsies. As daar gekoop call opsies, net sluit hulle in die verwaterde verdienste per aandeel berekening as die uitoefeningsprys is laer as die markprys. Vergoeding in aandele. As werknemers toegeken aandele wat nog nie gevestig of aandele-opsies as vorme van vergoeding, behandel hierdie toekennings as opsies by die berekening van verwaterde verdienste per aandeel. Oorweeg hierdie toekennings uitstaande te wees op die toekenningsdatum, eerder as enige latere vestigingsdatum. Voorbeeld van Verwaterde verdienste per aandeel Lowry Voortbeweging verdien 'n netto wins van $ 200,000, en dit het 5.000.000 gewone aandele uitstaande verkopers op die ope mark vir 'n gemiddelde van $ 12 per aandeel. Daarbenewens is daar is 300,000 opsies uitstaande wat omgeskakel kan word na Lowry & rsquo; s gewone aandele teen $ 10 elk. Lowry & rsquo; s basiese verdienste per aandeel is $ 200,000 en verdeel; 5000000 gewone aandele, of $ 0,04 per aandeel. Lowry & rsquo; s kontroleerder wil die bedrag van verwaterde verdienste per aandeel te bereken. Om dit te doen, volg hy die volgende stappe: Bereken die aantal aandele wat uitgereik sou word op die mark prys. So, vermenigvuldig hy die 300,000 opsies wat deur die gemiddelde uitoefeningsprys van $ 10 tot by 'n totaal van $ 3000000 aan die opsies uit te oefen deur hul houers. Verdeel die bedrag wat aan die opsies uit te oefen deur die mark prys van die aantal aandele wat kan gekoop word bepaal bedrag. So, hy verdeel die $ 3000000 aan die opsies uit te oefen deur die $ 12 gemiddelde markprys te kom by 250,000 aandele wat kon gewees het gekoop met die opbrengs van die opsies. Trek die getal aandele wat kon gewees het gekoop van die aantal opsies uitgeoefen. So, trek hy die 250,000 aandele potensieel gekoop word by die 300,000 opsies om te kom op 'n verskil van 50,000 aandele. Voeg die inkrementele aantal aandele aan die reeds uitstaande aandele. So, voeg hy by die 50,000 inkrementele aandele aan die bestaande 5000000 te kom by 5050000 verwaterde aandele. Op grond van hierdie inligting, die beheerder arriveer by verwaterde verdienste per aandeel van $ 0,0396, waarvoor die berekening is: $ 200,000 Netto wins & kloof; 5050000 gewone aandele verwante onderwerpe Verwaterde Vs. onverdunde Aandele Verdienste per aandeel is een maat beleggers gebruik om maatskappye te vergelyk. Photos. com/Photos. com/Getty Images meer artikels Wanneer mense die terme "verwaterde aandele" of "onverdunde aandele," het hulle in die algemeen oor die verdienste per aandeel 'n openbare gehou maatskappy se. En verwaterde onverdunde verdienste verskaf beide foto's van finansiële gesondheid 'n maatskappy se. Kortliks, onverdunde verdienste per aandeel jou vertel hoe die maatskappy vandag doen, net so goed is. Verwaterde verdienste per aandeel aanbod 'n ergste scenario - wat die maatskappy se voorraad sou lyk indien die maatskappy moes elke aandeel in voorraad opsies of omskepbare effekte het belowe onmiddellik uit te reik. uitstaande Stock Die term "uitstaande aandele" alle aandele van voorraad in die openbaar verhandel maatskappy wat gehou word deur beleggers - insluitende beamptes, insiders en die publiek. Dit sluit nie enige aandele wat die maatskappy het teruggekoop. Die aantal aandele uitstaande voorraad word gebruik om basiese verdienste per aandeel, of VPA te bereken. Onverdunde verdienste per aandeel onverdunde verdienste per aandeel 'n Maatskappy se is bereken deur jaarlikse wins van die maatskappy se deur sy aantal uitstaande aandele. 'N Maatskappy met $ 1 miljoen in wins en 1000000 aandele uitstaande voorraad het 'n verdienste per aandeel van $ 1. Ten volle verwaterde verdienste per aandeel Verwaterde verdienste per aandeel Verwaterde verdienste per aandeel, of verwaterde VPA, is netto inkomste 'n firma se gedeel deur die som van sy gemiddelde aandele en ander omskepbare instrumente. netto inkomste 'n Maatskappy se kan gevind word op sy inkomstestaat. gemiddelde aandele 'n Maatskappy se verwys na die geweegde gemiddelde van gewone aandele gedurende die jaar. Die gewigte van elke faktor sal die lengte van die tyd elke hoeveelheid van gewone aandele is uitstaande wees. As 'n eenvoudige voorbeeld, veronderstel dat 'n maatskappy het 100 uitstaande gewone aandele vir 9 maande en 120 uitstaande gewone aandele vir 3 maande. Die gewigte van 9 maande en 3 maande sou 0,75 en 0,25 onderskeidelik wees. Dit verteenwoordig 04/03 se van 'n jaar en 1/4 van 'n jaar. Dus, sou die formule vir die gemiddelde aandele gedeelte van die verwaterde verdienste per aandeel vir hierdie voorbeeld 0,75 (100) + 0,25 (120), wat 'n geweegde gemiddeld van 105 gewone aandele sal gelyk wees aan vir die hele jaar. Ander Convertible instrumente en verwaterde verdienste per aandeel Die term "omskepbare instrumente" verwys na enige finansiële instrument wat moontlik kan omskep word in 'n gewone aandele. Vir verwysing, 'n paar voorbeelde van omskepbare instrumente wat in die verwaterde verdienste per aandeel formule kan oorweeg is aandele-opsies en omskepbare voorkeur aandele, maar daar is baie ander en niks as het die beskikbaarheid moet omgeskakel word na 'n gemeenskaplike aandeel ingesluit kan word. Die verwaterde verdienste per aandeel word deur beleggers in die plek van verdienste per aandeel tot rekening vir finansiële instrumente wat gebruik kan word omgeskakel na aandele. Dit konserwatiewe benadering tot die berekening van verdienste per aandeel kan gebruik word in plaas van die eenvoudige EPS formule as 'n omskepbare instrument omskep kan word op enige tyd wat kan veroorsaak dat die werklike gebeure te wyd afwyk van die eenvoudige EPS toekoms skattings. Dit is veral belangrik om te oorweeg wanneer ander finansiële formules verdienste per aandeel in die berekeninge. Basiese teen verwaterde verdienste per aandeel - Basiese verdienste per aandeel - verwaterde VPA Deur Joshua Kennon. Belê vir beginners Expert Danksy sy reguit-vorentoe benadering en vermoë om komplekse onderwerpe te vereenvoudig, het Josua Kennon se reeks lesse op die finansiële state-analise is gebruik deur bestuurders, beleggers, kolleges en universiteite oor die hele wêreld. & Quot; As 'n belegging idee neem meer as 'n paar sinne, of kan nie 'n redelike intelligente vierde padskraper verduidelik, het jy verhuis na spekulasie, & quot; Josua dring. & Quot; Of jy nou die hantering van 'n publieke maatskappy soos McDonald's, of 'n private maatskappy, soos Chanel, dit is die tipes maatskappye wat maklik is om te verstaan. Jy weet waar die verkope ontstaan, wat die koste is, en hoe winste gegenereer. Dit is die tipe ondernemings wat nie gaan veroorsaak dat jy wakker word in die middel van die nag, breek in 'n koue sweet as gevolg van die subprimakrisis of esoteriese sekuriteite handel in illikiede markte. Dit is 'n groot voordeel om die groei van jou rykdom. Fokus op wat jy weet, betaal 'n billike prys, en belê vir die lang termyn. Opgedateer 16 Desember 2014. Cherry Pie: Basiese teen verwaterde verdienste per aandeel Al die maatskappy se bates, laste, en winste word verteenwoordig deur die pie in sy geheel. ABC se pie is ter waarde van $ 5 miljard dollar. As die bakkers (bestuur) snye die pie in 5 stukke, sal elke stuk werd $ 1000000000 wees ($ 5000000000 pie verdeel in 5 stukke = $ 1000000000 per stuk). Dit is duidelik dat enige intelligente kenner van gebak wil die bakkers van die maak te veel snye so sy of haar stuk was so groot as moontlik te hou. Net so 'n ambisieuse belegger honger vir opbrengste gaan wil die maatskappy van die verhoging van die aantal uitstaande aandele hou. Elke nuwe aandeel bestuurskwessies verminder die belegger se "stuk" van die bates en winste 'n klein bietjie. Met verloop van tyd, kan dit 'n groot verskil in hoeveel die belegger kry om te eet (in hierdie geval, uit in die vorm van kontant dividende) maak. "Hoe kan die bestuur van die aantal uitstaande aandele te verhoog?" Vra. Daar is vier groot messe (miskien "cleavers" sou 'n meer gepaste term wees) in trekker enige bestuur se wat gebruik kan word om die aantal uitstaande aandele verhoog: voorraad opsies, lasbriewe, Lees verder Onder Al vier van hierdie klink meer ingewikkeld as wat hulle is. Stock opsies is 'n vorm van vergoeding wat die bestuur gee dikwels aan bestuurders, bestuurders, en in sommige gevalle, gereelde werknemers. Hierdie opsies gee die houer die reg om 'n sekere aantal aandele te koop deur 'n spesifieke datum teen 'n spesifieke prys. As die aandele "uitgeoefen" die maatskappy reik nuwe voorraad. Net so, die ander drie cleavers het dieselfde potensiaal gevolg - die moontlikheid van die verhoging van die aantal uitstaande aandele. Hierdie situasie laat Wall Street met die probleem van hoeveel om verslag te doen vir die verdienste per aandeel figuur. In reaksie hierop het die rekenmeesters geskep twee stelle EPS getalle: Basiese verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel. Die basiese verdienste per aandeel figuur is die totale verdienste per aandeel gebaseer op die aantal uitstaande aandele op daardie tydstip. Die verwaterde verdienste per aandeel figuur toon die verdienste per aandeel 'n besigheid sou gegenereer as al voorraad opsies, lasbriewe, cabrio, en ander potensiële bronne van verwatering wat tans uitoefenbaar is toe opgeroep en die addisionele aandele gedruk wat lei tot 'n toename in die totale uitstaande aandele . Die persentasie van 'n maatskappy wat verteenwoordig word deur die moontlike verdunnings aandeel staan bekend as "hang". Hoewel ABC 5 aandele uitstaande mag hê vandag, kan dit eintlik die potensiaal vir 15 aandele uitstaande gedurende die volgende jaar. Waardasie op 'n per-aandeel-grondslag moet die potensiële verwatering aan elke aandeel weerspieël. Hoewel dit onwaarskynlik is al die potensiaal aandele uitgereik sal word (die aandelemark kan val, wat beteken dat 'n baie van die bestuurders sal nie uit te oefen die voorraad opsies. Byvoorbeeld), is dit belangrik dat jy die besigheid te neem dat alle moontlike verwatering wat waarde kan plaasvind sal plaasvind. Dit beoefen konserwatisme kan die verskil tussen middelmatige en skouspelagtige opbrengs op jou belegging beteken. Aan die onderkant van die bladsy is 'n uittreksel uit Intel se 2001 inkomstestaat. In 2000 het die verskil tussen Intel se basiese en verwaterde verdienste per aandeel beloop sowat $ 0,06. As jy kyk na die maatskappy het meer as 6,5 miljard aandele uitstaande, besef jy dat verwatering neem meer as 390,000,000 $ in waarde van die huidige beleggers en gee dit aan die bestuur en werknemers. Dit is 'n groot bedrag geld. Wat is 'verwaterde se aandele? Q: Ek het die term "verwaterde aandeel" meer dikwels gebruik word in finansiële verslae opgemerk. Wat is 'n verwaterde aandeel en hoe het hierdie kwartaal ontwikkel. - Lloyd J. A: Maatskappye het 'n baie kritiek onlangs geneem vir verwatering hul finansiële verslagdoening, maar in hierdie geval verslagdoening oor verwatering beteken dat jy meer inligting - nie minder nie. In hierdie konteks, "verwatering" verwys na die effek van die toevoeging van meer aandele aan die poel van voorraad wat reeds is die handel in die ope mark. Byvoorbeeld, as jy die eienaar van voorraad in 'n maatskappy met 'n 1 miljoen aandele verhandel teen $ 10 elk, en die maatskappy besluit om 'n ander 1000000 aandele uit te reik, is jy Holdings sou word "verdun" deur diegene nuwe aandele. Sedert die maatskappy niks om die waarde daarvan te verhoog gedoen het, sou die voorraad daal tot $ 5. Dit is nie veel anders as wat gebeur met jou spaargeld wanneer die regering begin druk te veel geld. Ekstra aandele kan uitgereik word vir 'n verskeidenheid van redes, maar een gemeenskaplike bron is "convertible voorkeur aandele" - 'n spesiale klas van voorraad wat toelaat dat die houer aan dié aandele te omskep in gewone aandele. (Voorkeur aandele, wat dikwels betaal 'n spesiale dividend, is regtig meer soos verbande as aandele.) As maatskappye reik meer van hierdie aandele, is die impak van die potensiële sukses dikwels oor die hoof gesien deur beleggers wat nie weet nie - of nie die tyd om te leer neem - net hoeveel voorkeur voorraad is daar buite. So wanneer jy sien, byvoorbeeld, winste 'n maatskappy se berig oor 'n "ten volle verwaterde per hand aandeel" Dit beteken net die resultate in ag neem die aantal gewone aandele wat nie kan wees op die ope mark nou, maar kon wees as diegene verkies aandeelhouers besluit om te skakel na algemeen. Dummies Guide to verdienste per aandeel (VPA) As jy finansiële gesondheid 'n maatskappy se analiseer, die heel eerste maatreël wat wil jy dalk om te kyk is winsgewendheid. Die gedeelte van die wins 'n maatskappy se aan elke uitstaande deel van gewone aandele toegewys staan bekend as verdienste per aandeel of EPS. Hoewel die interpretasie van verdienste per aandeel is relatief maklik, maar die VPA berekening is nie eenvoudig nie. Byvoorbeeld, laat ons 'n blik op die Colgate Palmolive verdienste per aandeel Bylae. bron - Colgate 10K vylsels Ons neem kennis dat daar twee variasies van EPS - Basiese verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel in Colgate. Let ook daarop dat aandele-opsies en beperk voorraad eenhede wat die totale aantal uitstaande aandele. As dit effens verwarrend in hierdie stadium, dan worry nie, die primer op EPS dek die basiese beginsels en dan neem jou na die gevorderde vlak van verdienste per aandeel. Onderwerpe wat gedek word soos per hieronder - Wat is verdienste per aandeel of EPS? Mees gebruikte korporatiewe winsgewendheid maatstaf vir die openbaar verhandel maatskappye. Verdienste per aandeel (VPA) vertel algemene aandeelhouers hoeveel van die beskikbare inkomste is wat verband hou met die aandele wat hulle besit (hulle deel van die pie). Belangrike punte om daarop te let oor EPS EPS is net berig dat aandele van gemeenskaplike voorraad Nie in die openbaar verhandel maatskappye is nie nodig om EPS nommers openbaar EPS bied insig om gemeenskaplike aandeelhouers oor: Toekomstige dividend uitbetaling Die waarde van hul aandele Eenvoudige teenoor kompleks Capital Struktuur kapitaal 'n Maatskappy se struktuur is eenvoudig as dit bestaan uit net gewone aandele of sluit nie potensiële gewone aandele wat op die sukses of oefening verdienste per gewone aandeel kan verdun. Maatskappye met eenvoudige kapitaalstrukture moet net basiese VPA rapporteer. 'N komplekse kapitaalstruktuur het sekuriteite wat 'n verwateringseffek op verdienste per gewone aandeel kan hê. Van nou af, dink verwateringseffek as daardie sekuriteite wat die verdienste per aandeel verlaag. Komplekse kapitaalstruktuur het potensieel verwaterde sekuriteite soos opsies, lasbriewe of omskepbare sekuriteite. Maatskappye met 'n komplekse kapitaalstrukture moet beide basiese VPA en verwaterde verdienste per aandeel rapporteer. Berekening van verwaterde verdienste per aandeel onder 'n komplekse kapitaalstruktuur kan die beleggers om die nadelige uitwerking op verdienste per aandeel te sien of al verwaterde sekuriteite omskep in gewone aandele. Kom ons kyk na die Colgate byvoorbeeld weer in hierdie konteks. Colgate het 'n komplekse kapitaalstruktuur - Hoekom? Rede hiervoor is dat hul kapitaalstruktuur bevat voorraad opsies en beperkende voorraad eenhede wat die aantal uitstaande (deler) aandele kan toeneem. As die aantal aandele uitstaande toeneem, dan is die VPA sal afneem. Let wel in die geval van Colgate, die aantal aandele wat verhoog as gevolg van aandele-opsies en beperk voorraad eenhede is 9100000 vir die jaar van 2014. bron - Colgate 10K vylsels Basiese verdienste per aandeel (VPA) Definisie Basiese verdienste per aandeel nie kyk na die uitwerking van enige verwaterende sekuriteite. Hier gebruik ons die werklike verdienste en werklike getal uitgereikte gewone aandele uitgereik Basiese EPS Formule in 'n eenvoudige kapitaalstruktuur: voorkeur dividende Die huidige jaar se afgetrek word van netto inkomste as gevolg EPS verwys na verdienste beskikbaar vir die algemene aandeelhouer. Gewone aandele dividende nie afgetrek word van netto inkomste. Kom ons neem die voorbeeld van Colgate van bo byvoorbeeld die Netto Inkomste (2013) toegeskryf kan word aan gemeenskaplike Aandeelhouers is $ 2241 miljoen en uitstaande gewone aandele is 930800000. EPS van Colgate vir 2014 is $ 2.241 / 930,8 = $ 2,41 bron - Colgate 10K vylsels Geweegde gemiddelde getal uitgereikte gewone aandele Sedert die aantal uitstaande mag oor die jaar verander gewone aandele, is die geweegde gemiddelde gebruik word om VPA te bereken. Die geweegde gemiddelde getal uitgereikte gewone aandele is die aantal uitstaande aandele gedurende die jaar geweeg deur die gedeelte van die jaar waarin hulle was uitstaande. Ontleders moet die ekwivalente aantal uitstaande hele aandele vir die jaar vind. Drie stappe om die geweegde gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele bereken: Identifiseer die begin balans van gewone aandele en veranderinge in die gewone aandele gedurende die jaar. Vir elke verandering in die gewone aandele: Stap 1 - Bereken die aantal uitstaande aandele na elke verandering in die gewone aandele. Uitreiking van nuwe aandele verhoog die aantal uitstaande aandele. Terugkoop van aandele verminder die aantal uitstaande aandele. Stap 2 - Weight die uitstaande aandele deur die gedeelte van die jaar tussen die verandering en volgende verandering: gewig = uitstaande dae / 365 = maande uitstaande / 12 Stap 3 - Sum tot die geweegde gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele te bereken. Bereken Basiese verdienste per aandeel Albatross Inc 2007 Netto Inkomste - $ 1000000. Bykomende inligting hieronder 100,000 klas A-aandele verkies kumulatiewe aandele, dividend bedrag $ 2,00 / aandeel 50,000 aandele Klas B verkies nie kumulatiewe aandele, dividend bedrag $ 1,50 / aandeel Geen dividend verklaar of betaal in die huidige jaar Wat sal die teller van basiese VPA vir Albatross Inc wees? Teller van EPS = Netto Inkomste - Voorkeur Dividende Wat is 'n ten volle verwaterde grondslag? Die konsep van 'n ten volle verwaterde grondslag is nie moeilik. 'N ten volle verwaterde grondslag beteken net die aanname van die hoogste moontlike bedrag van gewone aandele 'n begin sal uitstaande het, ongeag van vestiging bepalings en die aanvaarding van al die opsies en ander sekuriteite soos omskepbare notas is omskep in gewone aandele. Dit is, neem die hoogste aandeel moontlik tel. Ek het gesien dat dit omskryf in regsdokumente op die volgende wyse: Die definisie van ten volle verwaterde grondslag sake veral vir stigters in Financieringen. Tipiese VC finansiering handel sal bereken die reeks 'n aandeelprys op 'n ten volle verwaterde grondslag, en die beleggers het 'n aansporing om soveel aandele as moontlik in die definisie van ten volle verwaterde grondslag te vang. Hoe groter die bedrag van aandele bereken deur die definisie van ten volle verwaterde grondslag, die mindere van die reeks 'n aandeelprys. Opsie Toekennings: ten volle verwaterde of wat uitgereik en uitstaande Wanneer praat met mense oor opsie toelaes, verwys na "ten volle verwaterde" en beloof altyd 'n aandeel bedrag nie net 'n persentasie. Ek kry dikwels gevra: "Toe ek 'n nuwe huur vertel hoeveel aandele wat hy of sy kry, moet ek vir hulle sê die persentasie dit verteenwoordig, en indien wel, moet ek hierdie spreek as 'n persentasie van 'n ten volle verwaterde" of "uitgereik en uitstaande? Aan die begin, is my standaard raad probeer om te verhoed dat die uitdrukking opsie toelaes net as 'n persentasie in die formele regsdokumente tensy versoek deur die ontvanger. Dit kan later lei tot probleme, gewoonlik omdat die ontvanger het nie verstaan dat sy of haar opsies onderhewig aan verdere verwatering sal wees as die maatskappy meer aandele deur opsie toelaes, fondsinsameling, ens uitgereik Maar ontvangers van opsies dikwels vra vir die persentasie. Dit is 'n billike vraag omdat die toepaslikheid van die aantal aandele toegestaan onmoontlik is om te verstaan nie, tensy jy meer inligting oor die kapitaalstruktuur van die maatskappy. Ontvangs van 'n skenking van 1000000 aandele mag klink groot in absolute terme, maar dit is nie so aantreklik op 'n relatiewe grondslag as daar 1000000000 aandele uitstaande (tot 'n absurde voorbeeld gebruik). Uitgereik en uitstaande teen volle verwaterde In die eerste plek wil ek die verskil tussen hierdie twee terme te verduidelik. "Uitgereik en uitstaande" beteken die getal aandele wat werklik deur die maatskappy uitgereik is aan aandeelhouers. Byvoorbeeld, kan jou maatskappy het "gemagtig" 10 miljoen aandele wat uitgereik moet word nie, maar kan net "uitgereik" 6 miljoen van hulle, wat beteken dat daar 'n ander 4 miljoen aandele wat gemagtig is om uitgereik op 'n later tyd. Uitstaande opsies word nie getel omdat hulle slegs 'n reg om aandele in die toekoms aan te koop wanneer hulle verteenwoordig "uitgeoefen." Totdat dit gebeur, is dit nie "uitgereik" aandele. Aan die ander kant, "ten volle verwaterde" beteken gewoonlik uitgereik voorraad (algemeen en voorkeur voorraad, asof omgeskakel word na gewone aandele), uitgereik opsies (of lasbriewe, wat soortgelyk aan opsies is) en opsies (gewoonlik) gereserveer in die voorraad opsie swembad . Met ander woorde, dit word aanvaar dat die hele opsie swembad toegestaan is, en dat al die opsies uitgeoefen. Beleggers dink gewoonlik in terme van ten volle verwaterde hoofletters omdat dit beter weerspieël hul ware eienaarskap posisie. Kom ons kyk na 'n paar nommers: ander Antwoorde Ten volle verwaterde aandele / Stock aanvaar dat alle uitgereikte aandele (gewone aandele, voorkeur voorraad, ens.), Opsies (voorraad opsies, lasbriewe, ens.), Opsies gereserveer vir toekomstige opsie toekennings, en ander omskepbare sekuriteite wat berus, uitgeoefen word en omgeskakel word na 'n gemeenskaplike voorraad basis. Die meeste beleggers neem gewoonlik ten volle verwaterde Aandele om hul persentasie eienaarskap te bereken, aangesien dit vir hulle 'n beter prentjie van die prys / aandeel gee. Voorbeeld: 'n begin het pre-geld waardasie van $ 10m, 1000000 uitgereikte aandele en 1000000 opsies uitstaande (maw verleen en gevestigde maar nie uitgeoefen). Prys / aandeel sonder inagneming van verwatering = $ 10m / 1m = $ 10 / aandeel. As die hele 1000000 opsies uitgeoefen word die prys / aandeel sou daal tot $ 5 / aandeel (10m $ / $ 2 miljoen). NOTA: gemagtigde maar onuitgereikte voorraad is nie getel teenoor die berekening van ten volle verwaterde aandele. Arushi Bhandari Geskryf 102w gelede & bull; Nie vir Reproduksie
No comments:
Post a Comment